Punt Ewlenin Ġenerali tas-Suq

Xejra ġenerali: Il-karatteristika ewlenija tas-suq din il-ġimgħa hija "l-makro jagħti lok lill-industriji, il-provvista u d-domanda jiddeterminaw it-tlugħ u l-inżul." Minflok ma jimlew is-suq bl-istess qligħ u telf, kull varjetà tiċċaqlaq b'mod indipendenti abbażi tal-kontradizzjonijiet fil-katina tal-provvista tagħha stess, u tippreżenta xejra ġenerali ta' "qawwi wieħed, żewġ differenzjali, tliet dgħufijiet":

"Waħda b'saħħitha titla' waħedha (loġika tal-esportazzjoni): Il-manganiż sulfat monoidrat huwa l-aktar varjetà b'saħħitha din il-ġimgħa. Il-forza ewlenija li tmexxi ġejja minn żieda fl-ordnijiet tal-esportazzjoni minħabba n-nuqqas fil-provvista barranija (waqfien fil-produzzjoni f'fabbriki barranin), bil-produzzjoni skedata sa nofs sa tmiem Settembru, u d-domanda domestika barra l-istaġun kellha ftit impatt fuqha."

Diverġenza interna tal-"melħ taż-żingu" (appoġġ għall-ispejjeż vs pressjoni tal-inventarju): It-tnejn jappartjenu għall-katina tal-provvista taż-żingu, iżda x-xejra tvarja minħabba sforzi differenti ta' kontroll tal-produzzjoni. Iż-żingu monoidrat u ż-żingu attiv jibbenefikaw minn tnaqqis kbir attiv fil-produzzjoni u spejjeż għoljin tal-ossidu taż-żingu sekondarju, bi provvista stretta u prezzijiet sodi; Filwaqt li l-produzzjoni tal-eptaidrat kienet ukoll ikkontrollata, kien diffiċli li tiġi kkumpensata l-pressjoni għolja tal-inventarju, flimkien mad-domanda dgħajfa għall-fibri kimiċi u l-ipproċessar tal-minerali, u l-prezz kien taħt pressjoni biex jonqos.

"Varjetajiet żgħar" ġeneralment huma dgħajfa (kollass tal-ispejjeż + domanda li qed tiċkien): Varjetajiet bħas-sulfat ferruż u s-selenit tas-sodju jinsabu f'sitwazzjoni ta' "qtil doppju", bil-materja prima tonqos u d-domanda dgħajfa, il-prezzijiet ikomplu jonqsu; Il-jodat tal-kalċju u l-klorur tal-kobalt jinsabu fi staġnar ta' ekwilibriju dgħajjef minħabba kemm provvista kif ukoll domanda dgħajfa.
Fokus tal-ġimgħa d-dieħla: Il-volatilità makro ta' kull ġimgħa se titwessa', u r-ram, iż-żingu u s-sulfat tar-ram se jkunu l-ewwel li jiġu affettwati jekk il-makro jkun bearish (hawkish/dollaru qawwi), filwaqt li l-monoidrat tas-sulfat tal-manganiż se jibqa' qawwi minħabba loġika ta' esportazzjoni indipendenti; Jekk il-makro jkun pożittiv (dovish/dollaru dgħajjef), l-appoġġ tal-qiegħ għall-melħ taż-żingu se jkun aktar b'saħħtu.

Jiena,Analiżi ta' metalli mhux ferrużi

Ġimgħa wara ġimgħa: Xahar wara xahar:

	Unitajiet	Ġimgħa 3 ta' Lulju	Ġimgħa 4 ta' Lulju	Bidliet minn ġimgħa għal ġimgħa	Prezz medju f'Ġunju	Prezz medju mill-24 ta' Lulju	Bidliet minn xahar għal xahar
Suq tal-Metalli ta' Shanghai # Ingotti taż-Żingu	Yuan/tunnellata	24568	24474	↓94	24435	24478	↑43
Netwerk tal-Metalli ta' Shanghai # Ram elettrolitiku	Yuan/tunnellata	104320	105629	↑1309	104191	104082	↓109
Shanghai Metals Network AustraliaMn46% mineral tal-manganiż	Yuan/tunnellata	43.31	43.13	↓0.2	45.65	43.13	↑0.49
Il-prezz tal-jodju raffinat importat mis-Soċjetà tan-Negozju	Yuan/tunnellata	635000	635000	-	635000	635000	-
Suq tal-Metalli ta' Shanghai Klorur tal-Kobalt (ko≥24.2%	Yuan/tunnellata	102000	100550	↓1450	109940	102194	↓7746
Suq tal-Metalli ta' Shanghai Dijossidu tas-Selenju	Yuan/kilogramma	120	120	-	164.9	121.11	↓43.79
Rata ta' utilizzazzjoni tal-kapaċità tal-manifatturi tad-dijossidu tat-titanju	%	71.53	72.69	↑1.16	74.46	72.03	↓2.43

Sulfat taż-żingu

In-naħa tal-materja primaIl-prezzijiet tal-aċidu sulfuriku jibqgħu stabbli

In-naħa tal-provvistaIt-tnaqqis fil-produzzjoni intensifika, ir-rata operattiva niżlet għal 42% (tnaqqis ta' 21% xahar wara xahar), ir-rata ta' utilizzazzjoni tal-kapaċità kienet biss ta' 41% (↓14%), l-aktar baxxa għas-sena, il-provvista naqset b'mod sinifikanti.

Min-naħa tad-domandaIx-xiri domestiku tal-għalf isir fuq talba, u l-fertilizzanti huma appoġġjati minn ammont żgħir biss mill-grupp u fertilizzanti speċjalizzati; Min-naħa tal-esportazzjoni, ir-rati tal-merkanzija fl-Amerika t'Isfel naqsu iżda l-ispejjeż assoluti għadhom għoljin, u dawk li jaħdmu downstream qed jistennew aktar tnaqqis fil-prezzijiet.

Fatturi makroL-inventarji soċjali tal-ingotti taż-żingu żdiedu għal 270,400 tunnellata, u dan għamel it-tnaqqis tal-inventarju diffiċli; Konsum dgħajjef tal-proprjetà immobbli u tal-infrastruttura; Iżda l-miżati tal-ipproċessar tal-konċentrat taż-żingu baqgħu stabbli għal -750 wan għal kull tunnellata tad-deheb, u t-telf mit-tidwib sostna l-prezzijiet taż-żingu.

Tbassir tal-prezzIl-prezzijiet taż-żingu huma mistennija li jkunu 24,430 wan kull tunnellata l-ġimgħa d-dieħla (tnaqqis minn din il-ġimgħa), iżda l-prezzijiet taż-żingu monoidrat se jibqgħu stabbli u sodi minħabba żieda fit-tnaqqis fil-produzzjoni u riġidità fl-ispejjeż. Huwa rakkomandat li tixtri fuq talba.

Suġġeriment: Ixtri skont il-bżonn ibbażat fuq l-inventarju tiegħek stess.

Sulfat tal-manganiż

Min-naħa tal-materja primaIl-prezzijiet tal-mineral tal-manganiż u tal-aċidu sulfuriku huma għoljin u sodi, u l-qiegħ tal-ispiża huwa solidu.

ProvvistaRata operattiva 94% (fissa), rata ta' utilizzazzjoni tal-kapaċità 72% (fissa), l-ordnijiet huma skedati sa nofs jew tmiem Settembru (55-60 jum), il-provvista hija limitata

Domanda:Il-manifatturi barranin tas-sulfat tal-manganiż qed ikomplu jissospendu l-produzzjoni, l-ordnijiet tal-esportazzjoni jiċċaqalqu lejn iċ-Ċina, l-esportazzjonijiet qed jisplodu; Prodotti tradizzjonali downstream bħall-għalf u l-fertilizzanti jinsabu barra mill-istaġun, u b'hekk iżommu x-xiri on-demand. Iż-żidiet fl-esportazzjoni jiddominaw id-domanda.

Fatturi makroL-ebda fattur makro negattiv dirett, it-tnaqqis fir-rati tal-merkanzija loġistika huwa ta' benefiċċju għall-esportazzjonijiet.

Tbassir tal-prezzStabbli u b'saħħtu, prezzijiet sodi. Huwa rakkomandat li l-iskedar tal-produzzjoni jiġi kkomunikat minn qabel u li l-ordnijiet isiru barra l-ħinijiet tal-quċċata biex jiġi żgurat il-ħin tal-kunsinna.

Sulfat ferruż

In-naħa tal-materja primaL-ebda appoġġ ovvju min-naħa tal-ispiża.

In-naħa tal-provvistaRata operattiva 67% (fissa), rata ta' utilizzazzjoni tal-kapaċità 27% (fissa), akkumulazzjoni għolja ta' inventarju.

Id-domandaXiri downstream fuq talba, l-ebda żieda sinifikanti fid-domanda.

Fatturi makroL-ebda impatt makro dirett.

Tbassir tal-prezzLivelli għoljin ta' inventarju mhux probabbli li jinbidlu fi żmien qasir, ix-xejriet tal-provvista u d-domanda mhux probabbli li jreġġgħu lura, il-possibbiltà ta' aktar tnaqqis mhijiex eskluża, l-aktar prinċipji fundamentali dgħajfa.

Sulfat tar-ram/klorur tar-ram bażiku

Tmiem tal-materja prima:Provvista stretta ta' soluzzjoni ta' inċiżjoni, aktar fluss lejn prodotti intermedji bħar-ram sponża, is-sehem użat għas-sulfat tar-ram qed jonqos.

Min-naħa tal-provvista:Rata operattiva 100% (fissa), rata ta' utilizzazzjoni tal-kapaċità 42% (fissa), flessibilità akbar

Fatturi: Il-Is-sospensjoni reċiproka tal-kummerċ bejn l-Istati Uniti u l-Iran wasslet għal tnaqqis qawwi fil-prezzijiet taż-żejt, u l-pressjoni tal-inflazzjoni u ż-żidiet fir-rati tal-imgħax naqsu marġinalment. Id-dgħufija tad-dollaru Amerikan kienet ta’ benefiċċju għall-prezzijiet tar-ram. It-tfixkil fit-tarf tal-minjieri żdied jew naqas simultanjament. L-inventarju baxx tar-ram f’Londra u l-livell baxx ġdid tar-riżervi soċjali domestiċi jipprovdu appoġġ. Madankollu, il-prezzijiet għoljin tar-ram rażżnu d-domanda essenzjali downstream, u l-kanċellazzjoni parzjali tal-irċevuti tal-maħżen għar-ram f’Londra żiedet il-provvista disponibbli. Fost is-settur tal-metalli mhux ferrużi, ir-ram għandu l-aktar fundamentali b’saħħithom. Minkejja t-tkessiħ tas-sitwazzjoni bejn l-Istati Uniti u l-Iran, il-loġika ’l fuq tal-prezzijiet tar-ram ma tħarrikx. Minn naħa waħda, it-tariffi mhux solvuti tal-Istati Uniti fuq ir-ram wasslu lin-negozjanti globali biex jieħdu vantaġġ mill-perjodu tat-tieqa biex jibagħtu r-ram lejn l-Istati Uniti, u dan l-“effett sifun” wassal għal prezzijiet spot estremament stretti f’reġjuni mhux tal-Istati Uniti, speċjalment domestikament u fuq l-LME. L-inventarji domestiċi niżlu għall-aktar livell baxx tagħhom mill-2024, il-primjums spot huma għoljin, u d-detenturi għandhom rieda qawwija li jżommu l-prezzijiet. Min-naħa l-oħra, in-naħa tad-domanda qed turi l-karatteristika li "mhijiex dgħajfa fl-istaġun ta' barra". Taħt l-effett tat-tariffi, l-inventarji tar-ram tal-Lme niżlu għall-inqas livell f'erba' xhur u nofs. Il-minjieri barranin raw żidiet u tnaqqis imħallta fil-produzzjoni, iżda ż-żieda ġenerali kienet limitata u diffiċli biex jinbidel il-bilanċ strett bejn il-provvista u d-domanda. Il-prezzijiet tar-ram huma mistennija li jibqgħu b'saħħithom.

3) Prospetti għal xejriet futuri:

Tbassir tal-prezz: RamIl-prezzijiet żdiedu din il-ġimgħa minħabba tfixkil fil-provvista tal-materja prima kkawżat minn valangi tat-tajn fiċ-Ċilì; Iżda l-ġimgħa d-dieħla mistennija tkun iddominata minn fatturi makro negattivi (kunflitt fil-Lvant Nofsani, dollaru Amerikan aktar b'saħħtu), u l-prezzijiet tar-ram huma taħt pressjoni, bil-medda ewlenija mistennija tkun ta' 103,500-104,500 wan kull tunnellata. Hemm probabbiltà għolja li l-prezzijiet tar-ram jonqsu l-ġimgħa d-dieħla, u t-tnaqqis attwali jiddependi fuq il-provvista tal-materja prima u l-ispejjeż tal-manifattur. Huwa rakkomandat li tixtri b'mod flessibbli fil-ħin it-tajjeb.

SuġġerimentIxtri b'mod flessibbli bbażat fuq ir-ritmu tal-produzzjoni u l-inventarju.

1) Ix-xejra attwali tal-prezzijiet

2) Ix-xejra tal-prezz tar-ram matul l-aħħar ħames snin (2021-2026): Sommarju tax-xejra ta' ħames snin: 'Il fuq - ġbid lura - naħa - tifqigħa mill-ġdid - Konsolidazzjoni għolja. Bħalissa tinsab fl-ogħla punt tagħha fi kważi ħames snin.

Sulfat tal-manjeżju/ossidu tal-manjeżju

F'termini ta' materja primaIl-prezz tal-ossidu tal-manjeżju kien stabbli dan l-aħħar. Ir-repressjoni fuq il-ħarsien ambjentali tnaqqas xi ftit, u l-prezz tal-ossidu tal-manjeżju jista' jillaxka hekk kif xi fabbriki żgħar jerġgħu jibdew il-produzzjoni. Il-prezzijiet tal-kubrit komplew jiżdiedu, il-prezzijiet tal-aċidu sulfuriku baqgħu għoljin, is-sulfat tal-manjeżju ilu jikkonsolida f'livell għoli, u l-monoidrat tal-manjeżju żdied b'mod kostanti. L-istaġun tal-quċċata għall-akkwakultura laħaq il-qiegħ, l-ispejjeż tal-materja prima u tal-enerġija huma għoljin, is-suq għal żmien qasir huwa b'saħħtu u volatili, u huwa aktar probabbli li jiżdied milli jinżel fis-suq futur. Huwa rakkomandat li l-istokks jimtlew mill-ġdid f'lottijiet kif meħtieġ.

Jodat tal-kalċju

Is-suq tal-jodju jinsab f'livell għoli iżda dgħajjef. Il-materja prima raffinata tal-jodju hija soda, u tipprovdi appoġġ għall-ispejjeż. Il-manifatturi joperaw bla xkiel u għandhom provvista suffiċjenti. L-għalf downstream jiġi rifornit biss b'ordnijiet żgħar ta' domanda essenzjali, il-kummerċ huwa ħafif, il-prezzijiet fuq medda qasira ta' żmien huma kemxejn dgħajfa. Imla kif meħtieġ.

Selenit tas-sodju

Is-selenju mhux raffinat ivarja f'livell baxx, b'provvista abbundanti ta' prodotti sekondarji mit-tidwib u l-kummerċ ħafif; Id-dijossidu tas-selenju huwa dgħajjef flimkien mal-materja prima. Is-selenit tas-sodju ta' grad ta' għalf jistabbilizza l-prezzijiet abbażi tad-domanda qawwija mill-akkwakultura, bl-ispejjeż upstream bħala appoġġ. Is-suq ġenerali qiegħed fuq l-għassa, u x-xejra fuq medda qasira ta' żmien ta' firxa dejqa ta' stabbiltà dgħajfa tkompli. Ixtri fuq talba.

Klorur tal-kobalt

Konsolidazzjoni tal-oxxillazzjoni sinkronika tal-klorur tal-kobalt, l-ossidu tal-kobalt, u l-ossidu tal-litju u l-kobalt. Il-klorur tal-kobalt waqaf jonqos u pprova jgħolli l-prezzijiet, iżda l-kummerċ kien kajman; It-tetrossidu tal-kobalt qed jikkonsolida b'domanda dgħajfa; L-ossidu tal-litju u l-kobalt kien taħt pressjoni, iż-żieda fil-karbonat tal-litju ma wasslitx għall-kwotazzjonijiet, u l-prezz ġenerali baqa' stabbli. Ixtri fuq talba.

Klorur tal-potassju/karbonat tal-potassju/format tal-kalċju/jodur

1. Klorur tal-potassju: Il-prezz tal-klorur tal-potassju qed jonqos, iżda l-appoġġ tiegħu għadu jeżisti, għalhekk tkunx pessimist iżżejjed dwar li tkun bearish jew short. Is-suq tal-kummerċ tal-fruntiera niżel b'mod sinifikanti. Is-sitwazzjoni sussegwenti tal-importazzjoni se tiġi osservata mill-qrib. Il-bejgħ tas-sulfat tal-potassju kien fqir, l-aċidu sulfuriku niżel xi ftit f'xi żoni, u għalkemm l-intrapriżi tal-ipproċessar ikomplu jsofru telf, hemm possibbiltà ta' tnaqqis żgħir fil-prezz. Imla mill-ġdid kif meħtieġ.

2. L-aċidu formiku ilu jonqos kontinwament. It-titjib fil-konsenji preċedenti ġab l-inventarji lura għal medda raġonevoli, u appoġġja l-qiegħ tas-suq; Iżda l-konsum downstream huwa dgħajjef matul l-istaġun barra, nieqes mill-momentum 'il fuq, u l-prezzijiet huma mistennija li jikkonsolidaw dgħajjef fi żmien qasir. Huwa rakkomandat li l-istokks isiru bir-reqqa abbażi tad-domanda.

3. Il-prezzijiet tal-jodur baqgħu stabbli din il-ġimgħa meta mqabbla mal-ġimgħa li għaddiet.